総資本経常利益率（ROA）とは？経営への活かし方を紹介！

こんにちは！
行政書士の越阪部です。

本日は、「総資本経常利益率（ROA）」について紹介していきます。
ROAは、企業の収益性を測る基本的な指標ですので、ぜひ知っておいてください。

総資本経常利益率（ROA）とは？

総資本経常利益率（ROA）とは、Retern on Assetの略で、
総資本（事業に投資されたすべての資本）に対し、どれだけの経常利益を稼ぐことができたのかを示す指標です。

ROAは、次の計算式で求めることが可能です。

総資本経常利益率（ROA）＝経常利益÷総資本×100（％）

なお、総資本とは負債と純資産の合計のことをいいます。
（貸借対照表の資産の合計額と同じです。）

ROAでは、いかに効率よく資産を活用して、収益を上げることができているかが分かります。
一般に高ければ高いほど良く、中小企業の場合、10%もあればかなり優秀な方と言われています。

ROAの計算式では、分子が経常利益で、分母が総資本となります。

そのため、

1. 分子（経常利益）が大きくなる
2. 分母（総資本）が小さくなる

このような場合にはROAは高まります。

反対に、経常利益が小さくなったり、総資本が増えたりすれば、ROAは低下します。
いかに少ない資本で大きな利益を上げているのかという結果がROAに現れるということですね。

計算式からも分かるように、ROAを改善していくためには、
PL（損益計算書）の改善とBS（貸借対照表）の改善の両方のアプローチが考えられます。

つまり、ROAを紐解いて見ていくことで、
その企業のBSとPLの双方の問題点にアプローチすることができ、
企業の財務上の問題をくまなく炙ることができます。

これについては後ほど解説させて頂きます。

ROEとの違い

ROAとよく似た指標として、ROE（自己資本利益率）という指標があります。
Retern on Equityの略で、自己資本を元手に、どれくらいの利益を上げたのかを表す指標です。

ROEは、以下の計算式で求められます。

自己資本利益率＝当期純利益÷自己資本×100（％）

ROAと異なり、
分母が総資本ではなく自己資本となっています。

ROAが負債も含めた総資本に対する利益の度合いなのに対して、
ROEは自己資本に対する利益の度合いを示します。

一般に、中小企業が経営に活用するために使うのであれば、ROAの方が参考になります。

ROEは純利益と自己資本で求められるので、負債の額はまったく反映されません。
同じ利益を稼ぐ会社であれば、負債が多くて自己資本が少ない会社の方がROEは高く出てしまいます。

負債が多くて自己資本が少ない＝自己資本比率が低い＝安定性が弱いということですよね。
ROEを求めるあまり、財務レバレッジ（自社の総資産が自己資本の何倍あるかを表す指数）が高くなってしまえば経営は不安定になってしまいます。

反面、ROAであれば、
仮に負債が増えた場合、ROAの計算式の分母（総資本）が増えることになるので、ROAは悪化します。

そのため、中小企業の経営指標に使うという観点からは、ROAの方が参考になります。

総資本経常利益率（ROA）の経営への活かし方

ROAの計算式は、分解していくことで経営に活用することができます。
実際に見てみましょう。

一番上が先ほど説明したROAの計算式ですね。

この式の分子と分母に、「売上高」を掛けると、真ん中の式になります。

すると、「経常利益÷売上高」は「経常利益率」に、
「売上高÷総資本」は「総資本回転率」に、それぞれ置き換えることができます。

このようにして、ROAを分解して分析しやすくすることができました。
【ROA】の推移を分析するよりも、【経常利益率】と【総資本回転率】の推移を分析する方が、
より具体的に問題点にたどり着くことができます。

さらには、【経常利益率】と【総資本回転率】も分解していくことができます。
それぞれを細かく分解すると、以下の通りになります。

例えば【経常利益率】なら、
【経常利益率＝経常利益÷売上高】なので、【経常利益】と【売上高】に分解することが可能です。

さらに【経常利益】もまた分解すると
【経常利益＝売上－費用】なので、【売上】と【費用】に分けることができます。

さらに【費用】であれば、【売上原価】や【販管費】、【営業外費用】に分解して考えていくことが可能です。

【総資本回転率】も同様に【売上高÷総資産】に分解できることができ、
【総資産】は【流動資産】と【固定資産】に、さらにそれぞれの資産も細かく分解してみていくことができます。

このように、ROAを分解して細かく見ていくことで、
BSとPL双方の項目を網羅的に分析していくことができ、
経営上の問題点を発見しやすくなります。

このような考え方で自社の分析を行い、ROAを起点に経営課題を発見することが可能です。

■まとめ

いかがだったでしょうか。
今回は、総資本経常利益率（ROA）について紹介させて頂きました。

ROA中小企業の経営を考えるにあたって、有効な指標となります。
ぜひこの機会に知って頂いて、経営に活かせるようにしてみてください。

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